# Спотавая і бестэрміновая маржынальная гандаль: тлумачэнне

Category: Размяшчэнне здзелак › Разуменне гандлю ф’ючарамі  
Source: https://help.coinunited.io/be/articles/spot-and-perpetual-margin-trading-explainer  
Last updated: 2025-06-02

Спотавая маржынальная гандаль дазваляе карыстальнікам браць сродкі ў доўг у іншых карыстальнікаў CoinUnited.io (крэдытораў), якія хочуць зарабляць на сваіх актывах, каб весці гандаль з выкарыстаннем крэдытнага пляча і адкрываць кароткія пазіцыі на спотавым рынку.

Стаўкі вызначаюцца крэдыторамі і выплачваюцца штомесяц. Крэдыторы могуць запатрабаваць вяртанне свайго пазычанага капіталу ў любы момант і атрымаць яго назад на працягу гадзіны.

Падобна да ф'ючэрсаў, спотавая маржынальная гандаль падпарадкоўваецца правілам ліквідацыі і патрабаванням да забеспячэння.

Для прагляду бягучых і папярэдніх ставак па пазыках наведайце: [Стаўкі па пазыках на CoinUnited.io](https://coinunited.io/be/borrow-rates)

## Як уключыць маржынальную гандаль?

Перайдзіце ў свой [акаўнт CoinUnited.io](https://coinunited.io/be/account), абярыце «Account Leverage» у раздзеле Margin, каб уключыць маржынальную гандаль. Калі яна ўключана, усе кароткія спотавыя пазіцыі ў вашым акаўнце будуць аўтаматычна спрабавацца пазычыць. Таксама вы можаце пачаць гандаль ф'ючэрсамі.

![Як уключыць маржынальную гандаль?](https://cu-api.com/helpcenter/uploads/enable_leverage_pc_b7c7a6db60.webp)

![Як уключыць маржынальную гандаль? (2)](https://cu-api.com/helpcenter/uploads/enable_leverage_pop_pc_b80ad16690.webp)

Звярніце ўвагу: калі маржынальная гандаль уключана, ваш акаўнт будзе аўтаматычна пазычаць адмоўны USD-баланс са спотавага маржынальнага рынку і выплачваць бягучую стаўку пазыкі ў USD замест таго, каб прадаваць не-USD забеспячэнне, калі ваш баланс у USD апускаецца ніжэй за пэўны парог.

Дадатковыя інструкцыі глядзіце ў артыкуле:

[Як наладзіць крэдытнае плячо акаўнта](https://help.coinunited.io/articles/how-to-adjust-account-leverage)

## Якія актывы даступныя для пазыкі?

Поўны спіс прадстаўлены на старонцы пазыкі. Большасць спотавых актываў, даступных для дэпазіту і вываду на CoinUnited.io, можна пазычаць, але не ўсе.

## Як CoinUnited.io аўтаматызуе працэс пазыкі?

Рэалізацыя маржынальнай гандлю і пазыкі можа быць арганізаваная рознымі спосабамі. Карыстальнікі CoinUnited.io маюць поўны кантроль над сваімі пазыкамі. Каб ініцыяваць пазыку, атрымаць сродкі, перавесці іх, адкрыць/закрыць пазіцыю — асобныя дзеянні не патрэбныя; уся логіка схавана ў чыстым балансе.

Вы можаце пазычаць спотавыя актывы, проста трацячы больш, чым ёсць на балансе, калі ў вас дастаткова забеспячэння.

Уявім, што ў вас на балансе толькі $100,000 (USDT). Калі вы прадасце 2 BTC за $40,000 у кнізе заказаў BTC/USDT, ваш баланс стане +140,000 USDT і -2 BTC. Паколькі вы не валодаеце BTC, CoinUnited.io аўтаматычна пазычыць 2 BTC ад вашага імя праз кнігу фінансавання.

Гэтаксама магчыма і з вывадам сродкаў. Вы можаце запатрабаваць вывад 3 ETH нават калі ў вас іх няма, маючы толькі 5 BTC. CoinUnited.io аўтаматычна пазычыць 3 ETH для вываду. Але вы можаце пазычаць толькі столькі, колькі даступна і не зарэзервавана ў кнізе пазыкі. Таксама варта сачыць за вашым **Available Balance Level**, які вызначае **Max Withdrawal Amount (with Borrowing)**. Калі ён роўны 0, гэта азначае, што забеспячэння недастаткова, і вы можаце запытаць толькі свае фактычныя спотавыя актывы або 0.

Такім чынам, кіраваць забеспячэннем, маржынальнымі пазіцыямі, токенамі для вываду, маржынальнай гандлем і спот-гандлем непатрэбна. Калі ваш акаўнт мае дастаткова забеспячэння, усе аперацыі (купля/продаж/дэпазіт/вывад) працуюць як звычайна.

## Спотавая і бестэрміновая маржынальная гандаль

Не трэба сачыць за асобным забеспячэннем для спотавай маржы, бо пазіцыі перакрыжоўваюцца.

Кожны кантракт мае патрабаванні да забеспячэння (першапачатковы і мінімальны ўзровень, каб пазбегнуць ліквідацыі), і вы мусіце мець сумарную каштоўнасць забеспячэння, якая адпавядае гэтым парогам.

Як і са спотавай маржынальнай гандлем, памер пазіцыі вызначаецца намінальнай вартасцю вашага адмоўнага балансу.

Уявіце:

У вас 30,000 USDT у забеспячэнні, без іншых актываў  
Макс. крэдытнае плячо акаўнта: 400x  
Макс. эфектыўнае плячо на споце: 20x  
Вы купілі 2 BTC па 20,000 USDT  
Вы прадалі 100,000 DOGE па 0.08 USDT  
Вы ў доўгай пазіцыі 30 ETHUSDT_PERP па 1,500 USDT = 45,000 USDT  
Вы выставілі лімітны продаж 100 BCHUSDT_PERP па 120 USDT = 12,000 USDT

## Разлік першапачатковай маржынальнай долі (IMF)

BTC пазіцыя:  
= min((1 + 1 / spot_leverage) / collateral_ratio - 1, 100%)  
= min((1 + 1 / 20) / 0.975 - 1, 100%)  
= 7.69%

DOGE пазіцыя:  
= min((1 + 1 / spot_leverage) / collateral_ratio - 1, 100%)  
= min((1 + 1 / 20) / 0.95 - 1, 100%)  
= 10.53%

## Агляд забеспячэння

Формула:  
Калі колькасць токенаў станоўчая:  
= Колькасць * цана * вага забеспячэння

Калі адмоўная:  
= Колькасць * цана

Для маржынальнай і дерыватыўнай гандлю патрабуецца забеспячэнне.

Каб вызначыць колькасць забеспячэння для спот-пазіцыі:  
= намінал * IMF

Для дерыватываў глядзіце прыклад ніжэй:

![Агляд забеспячэння](https://cu-api.com/helpcenter/uploads/table1_ffef7841a6.webp)

![Агляд забеспячэння (2)](https://cu-api.com/helpcenter/uploads/table2_ca880574a0.webp)

Агульная каштоўнасць акаўнта

= Намінальная вартасць усіх спот-пазіцый + PnL усіх бестэрміновых пазіцый  
= 30,000 + PnL

Пазытыўнае забеспячэнне: 39,000  
Адмоўнае: 10,000  
Дадатковае выкарыстанне: 1,168.32  
Даступны баланс = 27,831.68

**Мінімальная маржа (USD)**:  
= (10,000 + 121.21 + 842.11) x Spot MMR + (175 + 30) x Perpetual MMR  
= 451.90

У гэтым прыкладзе: Spot MMR = 0.03, Perpetual MMR = 0.60.  
Макс. плячо спот-гандлю: 20x. Макс. плячо перпетуал-гандлю: 888x.

CoinUnited.io пакідае за сабой права змяняць гэтыя паказчыкі без папярэдняга апавяшчэння.

## Як стэйкінг уплывае на ўзровень маржы

Працягнем з прыкладу:

## 1. Калі вы стэкіце 0.5 BTC (гнуткі), ваш BTC-доступны баланс стане 1.5

Агульная вартасць акаўнта:  
= 30,000 + PnL

Пазытыўнае забеспячэнне:  
= 39,000 * 1.5/2 = 29,250

Адмоўнае: 10,000  
Дадатковае: 1,168.82  
Даступны баланс: 18,081.68

Узровень маржы **не змяняецца**, але меншы даступны баланс.

## 2. Калі вы стэкіце 0.5 BTC (тэрміновы), сума выключаецца з разліку пазіцыі

Агульная вартасць акаўнта:  
= 20,000 + PnL

Пазытыўнае: 29,250  
Адмоўнае: 10,000  
Дадатковае: 1,168.82  
Даступны баланс: 18,081.68

**Узровень маржы змяняецца**, бо стэйкінг з фіксаваным тэрмінам уплывае на ваш разлік.

Рызыка

Майце на ўвазе рызыку ліквідацыі: CoinUnited.io імкнецца прадухіліць адмоўны баланс праз аўтаматычную ліквідацыю. Платформа і яе страхавы фонд прыкладаюць намаганні, каб абараніць іншых карыстальнікаў ад банкруцтва асобных акаўнтаў.

Даведацца больш: [Уводзіны ў пратакол ліквідацыі](https://help.coinunited.io/articles/introduction-to-liquidation-protocol)

Папярэджанні

1. Гандаль на CoinUnited.io недаступны ў ЗША і іншых забароненых юрысдыкцыях.

2. CoinUnited.io пакідае за сабой канчатковае права тлумачэння сваіх правілаў.

3. CoinUnited.io мае права змяняць правілы і ўмовы без папярэджання.

4. Частка матэрыялу — спрошчанае апісанне, без уліку камісій і інш.

5. Калі ў вас ёсць пытанні — звярніцеся ў падтрымку.

6. Артыкул — базавы агляд сістэмы маржынальнай гандлю CoinUnited.io і можа быць дапоўнены іншымі дакументамі, напрыклад, Дамова аб маржынальным абслугоўванні і крэдытнай лініі для інстытуцыянальных кліентаў

7. Маржынальная гандаль звязана з рызыкамі, у тым ліку рызыкай ліквідацыі.

8. Паводле правілаў абслугоўвання, любыя маніпуляцыі забаронены. У выпадку парушэння — магчымасць закрыцця акаўнта без паведамлення.

## Патрэбна дадатковая дапамога?

Каб атрымаць дадатковую інфармацыю або вырашыць праблемы, наведайце наш [Даведачны цэнтр](https://help.coinunited.io/) або скарыстайцеся чат-ботам для дапамогі.

Мы заўсёды гатовы дапамагчы. Прыемнага гандлю!