Explication du trading sur marge Spot et Perpétuel
Le trading sur marge Spot permet aux utilisateurs d’emprunter des fonds à d’autres utilisateurs (prêteurs) sur CoinUnited.io, qui souhaitent percevoir un rendement sur leurs actifs, afin de trader avec effet de levier et de shorter les marchés spot.
Les prêteurs définissent les taux, payés à l’heure. Ils peuvent rappeler leur prêt à tout moment et récupérer leurs fonds en une heure.
Tout comme pour les futures, les positions sur marge spot sont soumises à des règles de liquidation et à des exigences de collatéral.
Pour consulter les taux de prêts actuels et passés, rendez-vous sur : CoinUnited.io Borrow Rates
Comment activer le trading sur marge Spot ?
Accédez à CoinUnited.io Account, puis sélectionnez « Enable Account Leverage » sous la section Margin pour activer le trading sur marge. Si le trading sur marge est activé, toute position vendeuse (short) d’actifs spot dans votre compte fera l’objet d’un emprunt.
Veuillez noter que si vous avez activé le trading sur marge Spot, votre compte empruntera automatiquement tout solde négatif en USD sur le marché Spot Margin et paiera le taux d’emprunt USD en vigueur, au lieu de vendre vos garanties non libellées en USD dès que votre solde USD passe en dessous de certains seuils.
Pour plus de détails sur la façon de régler vos paramètres d’effet de levier, consultez :
How to Adjust Account Leverage
Quels actifs peut-on emprunter ?
La liste est disponible sur les pages de prêt (borrow pages). La majorité des actifs spot déposables et retirables sur CoinUnited.io peut être empruntée, mais pas tous.
Comment CoinUnited.io automatise l’emprunt ?
La mise en œuvre du trading sur marge et de l’emprunt peut se faire de différentes manières. Les utilisateurs de CoinUnited.io ont un contrôle complet sur leurs emprunts. Il n’est pas nécessaire d’effectuer d’opérations distinctes (demander un emprunt, le recevoir, transférer l’argent, ouvrir/fermer des positions, etc.) ; tout est géré sous forme de soldes nets.
Vous pouvez emprunter des actifs spot en dépensant simplement plus que le montant disponible sur votre compte, à condition de disposer d’une marge suffisante.
Supposons que votre compte ne contienne que 100 000 USDT. Si vous vendez 2 BTC pour 40 000 USDT sur l’ordre spot BTC/USDT, vos soldes seront alors +140 000 USDT et -2 BTC. Vous devez emprunter ces BTC pour vendre à découvert, car vous ne les détenez pas. Lorsque vous vendez, CoinUnited.io emprunte automatiquement 2 BTC pour vous dans le funding book.
Cela fonctionne aussi avec les retraits ! Même si vous ne détenez pas de ETH dans votre compte (qui contient seulement 5 BTC), vous pouvez demander à retirer 3 ETH. CoinUnited.io empruntera automatiquement ces 3 ETH pour vous permettre de les retirer. Notez toutefois que vous ne pouvez emprunter pour retirer que des montants inférieurs ou égaux à ceux qui sont disponibles et non réclamés dans le « borrow-lending book ». Par ailleurs, vous devez surveiller votre « Available Balance Level », qui détermine le montant maximum retirable (avec emprunt). S’il tombe à 0, cela signifie que vous n’avez plus de garantie pour emprunter ; vous ne pouvez donc demander d’emprunt que sur la partie que vous détenez réellement en spot, ou 0 si toute votre garantie est déjà utilisée pour maintenir vos positions d’emprunt spot et perpétuel.
Ainsi, vous n’avez pas besoin de gérer individuellement la garantie, les positions sur marge, les tokens retirables, le trading sur marge et le spot. Tant que votre compte dispose d’une garantie totale suffisante pour l’emprunt nécessaire, les mêmes commandes (acheter/vendre/déposer/retirer) fonctionnent normalement.
Marge Spot et marge Futures (Perpétuelle)
Il n’est pas nécessaire de suivre un besoin de marge spot séparé, car vos avoirs en marge spot sont mutualisés avec vos positions.
Chaque contrat dispose d’un niveau de marge requis (une marge initiale pour ouvrir une position et une marge de maintenance pour éviter la liquidation), et vous devez posséder une valeur de garantie totale satisfaisant ces seuils de marge.
C’est similaire au trading sur marge Spot. La taille de votre position sur marge Spot dépend du montant notionnel de vos soldes vendeurs (négatifs).
Supposons :
Vous disposez de 30 000 USDT en garantie et de rien d’autre.
Votre effet de levier maximal pour le compte est de 400x.
L’effet de levier maximum pour le Spot est de 20x
Vous achetez 2 BTC spot à 20 000 USDT
Vous vendez 100 000 DOGE spot à 0,08 USDT
Vous ouvrez une position acheteuse (long) de 30 ETHUSDT_PERP à 1 500 USDT, valeur notionnelle = 45 000 USDT
Vous placez une limite de vente à 100 BCHUSDT_PERP à 120 USDT, valeur notionnelle = 12 000 USDT
Calcul de la marge initiale (IMF)
La marge initiale requise pour ouvrir votre position BTC :
= min((1 + 1 / spot_leverage) / collateral_ratio - 1, 100%)
= min((1 + 1 / 20) / 0.975 - 1, 100%)
= 7,69 %
La marge initiale requise pour ouvrir votre position DOGE :
= min((1 + 1 / spot_leverage) / collateral_ratio - 1, 100%)
= min((1 + 1 / 20) / 0.95 - 1, 100%)
= 10,53 %
Aperçu de la garantie (Collateral)
À présent, à l’aide de la formule ci-dessous, voyons comment se présente la garantie totale de votre compte :
Si la quantité de tokens est positive
= Quantité de tokens * Mark Price du token * poids de garantie
Si la quantité de tokens est négative
= Quantité de tokens * Mark Price du token
Les positions sur dérivés et sur marge spot requièrent une garantie.
Pour savoir combien de garantie chacune de vos positions spot utilise, appliquez la formule :
= Montant notionnel de la position * IMF (marge initiale spot)
Pour savoir combien de garantie chacune de vos positions dérivées utilise, veuillez consulter l’exemple dans le tableau ci-dessous :
Total Account Value
= Montant notionnel de toutes les positions spot détenues + PnL de toutes les positions perpétuelles
= 30 000 + PnL de toutes les positions perpétuelles
Total Positive Collateral
= 39 000
Total Negative Collateral Used
= 10 000
Total Additional Collateral Used
= 1 168,32
Available Balance
= Total Positive Collateral - (Total Negative Collateral Used + Total Additional Collateral Used)
= 27 831,68
Maintenance Margin (USD)
= (Total Collateral utilisé par les emprunts en cours sur marge spot + somme de la garantie supplémentaire utilisée par les emprunts sur marge spot) x Spot MMR
+ (Total Collateral utilisé par les positions en cours et les ordres ouverts sur perpétuel) x Perpetual MMR
= (10 000 + 121,21 + 842,11) x Spot MMR + (175 + 30) x Perpetual MMR
= 451,90
Dans cet exemple, Spot MMR = 0,03, Perpetual MMR = 0,60. Le levier maximum de trading sur marge Spot est de 20x. Le levier maximum de trading perpétuel est de 888x.
CoinUnited.io se réserve le droit d’ajuster Spot MMR, Perpetual MMR, le levier max de trading sur marge Spot et le levier max de trading perpétuel en fonction des conditions de marché, sans préavis.
Comment le staking affecte-t-il le niveau de marge ?
Poursuivons avec l’exemple précédent :
1. Si vous staquez 0,5 BTC en mode flexible, votre solde BTC disponible sera alors de 1,5
La valeur totale du compte (Total Account Value) reste inchangée :
= Montant notionnel de toutes les positions spot détenues + PnL de toutes les positions perpétuelles
= 30 000 + PnL de toutes les positions perpétuelles
Le Total Positive Collateral diminue et devient
= 39 000 * 1,5/2
= 29 250
Total Negative Collateral Used
= 10 000
Total Additional Collateral Used
= 1 168,82
Available Balance
= Total Positive Collateral - (Total Negative Collateral Used + Total Additional Collateral Used)
= 18 081,68
Par conséquent, le niveau de marge du compte (Account Margin Level = Total Net USD Value / Maintenance Margin (USD)) n’est PAS affecté par le staking flexible, mais vous aurez moins de solde disponible pour ouvrir de nouvelles positions.
2. Si vous staquez 0,5 BTC en mode terme, la quantité stakée sera exclue du calcul de la position Spot
La valeur totale du compte est affectée :
= Montant notionnel de toutes les positions spot détenues + PnL de toutes les positions perpétuelles
= 20 000 + PnL de toutes les positions perpétuelles
Le Total Positive Collateral diminue et devient
= 39 000 * 1,5/2
= 29 250
Total Negative Collateral Used
= 10 000
Total Additional Collateral Used
= 1 168,82
Available Balance
= Total Positive Collateral - (Total Negative Collateral Used + Total Additional Collateral Used)
= 18 081,68
Par conséquent, le niveau de marge du compte (Account Margin Level = Total Net USD Value / Maintenance Margin (USD)) est affecté par le staking à terme, et vous aurez moins de solde disponible pour ouvrir de nouvelles positions.
Risque
Veuillez noter qu’il existe un risque de liquidation lors de l’utilisation de la marge Spot, car le moteur de risque de CoinUnited.io tentera de liquider les comptes clients avant qu’ils n’atteignent un solde négatif. En général, CoinUnited.io et son fonds de soutien (backstop) s’efforcent de protéger les autres utilisateurs du risque que certains comptes deviennent insolvables.
Pour en savoir plus, consultez notre Introduction to Liquidation Protocol
Avertissements
Le trading sur CoinUnited.io n’est pas disponible aux États-Unis ni dans d’autres juridictions interdites. Si vous vous trouvez, êtes enregistré ou résidez aux États-Unis, vous n’êtes pas autorisé à trader sur CoinUnited.io.
CoinUnited.io se réserve le droit final d’interpréter ses règles et conditions relatives à ces contrats (et à tous les autres).
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Une partie de cet article repose sur des approximations et ne tient pas compte de certains détails, par exemple les frais.
En cas de doute, n’hésitez pas à nous contacter pour obtenir plus de précisions.
Cet article présente les principes de base du système de marge Spot de CoinUnited.io. Ce n’est pas la seule ressource pertinente, et d’autres documents peuvent prévaloir. Dans certains cas, des clients éligibles peuvent se voir demander de signer d’autres documents, notamment, sans s’y limiter, le CoinUnited.io Institutional Customer Margin and Line of Credit Agreement.
Le trading sur marge comporte des risques, en particulier le risque de liquidation. Veuillez déterminer si cette forme de trading vous convient.
Comme précisé dans les conditions d’utilisation, tout comportement manipulateur est interdit sur CoinUnited.io. Toute tentative de ce type peut conduire à la fermeture de compte à la discrétion exclusive de CoinUnited.io.
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