Explication du Spot Margin Trading
Le Spot Margin Trading permet aux utilisateurs d’emprunter des fonds à d’autres utilisateurs (prêteurs) sur CoinUnited.io, qui souhaitent générer un rendement sur leurs actifs, afin de trader avec effet de levier et de vendre à découvert (short) sur les marchés spot.
Les prêteurs définissent les taux, qui sont payés à l’heure. Ils peuvent rappeler leurs prêts à tout moment et récupérer leur argent en une heure.
De façon similaire aux futures, les positions sur marge spot sont soumises à des règles de liquidation et à des exigences de collatéral (garantie).
Pour consulter les taux de prêt actuels et passés, rendez-vous sur : CoinUnited.io Borrow Rates
Comment activer le Spot Margin Trading ?
Accédez à CoinUnited.io Account, puis sélectionnez « Enable Account Leverage » dans la section Margin pour activer le trading sur marge. Si le trading sur marge est activé, toute position vendeuse (short) sur des actifs spot dans votre compte sera empruntée.
Veuillez noter que si vous avez activé le Spot Margin, votre compte empruntera automatiquement tout solde USD négatif sur le marché Spot Margin, et paiera le taux d’emprunt USD en cours plutôt que de vendre vos garanties en devises non-USD chaque fois que votre solde en USD passe sous un certain seuil.
Pour plus de détails sur la configuration de l’effet de levier de votre compte, consultez :
How to Adjust Account Leverage
Quels actifs peut-on emprunter ?
La liste est disponible sur les pages Borrow. La majorité des actifs spot déposables et retirables sur CoinUnited.io peut être empruntée, mais pas tous.
Comment CoinUnited.io automatise l’emprunt ?
La mise en place du trading sur marge et de l’emprunt peut s’effectuer de multiples façons. Les utilisateurs de CoinUnited.io contrôlent pleinement leurs emprunts. Il n’est pas nécessaire de réaliser des opérations distinctes pour emprunter, transférer des fonds ou ouvrir/fermer des positions ; tout est géré via vos soldes nets.
Vous pouvez emprunter des actifs spot en dépensant simplement plus que le montant disponible sur votre compte, sous réserve que vous disposiez d’une marge suffisante.
Imaginons que votre compte se limite à 100 000 (USDT). Si vous vendez 2 BTC pour 40 000 sur l’ordre spot BTC/USDT, votre solde deviendra alors +140 000 USDT et -2 BTC. Vous devez emprunter les BTC pour cette vente à découvert, car vous ne les possédez pas. CoinUnited.io effectue cela automatiquement en empruntant 2 BTC pour votre compte dans le funding book.
Cela est également possible pour les retraits ! Même si vous ne disposez d’aucun ETH sur votre compte (qui contient uniquement 5 BTC), vous pouvez demander à retirer 3 ETH. CoinUnited.io empruntera automatiquement les 3 ETH pour vous permettre de les retirer. Néanmoins, vous ne pouvez emprunter que des montants inférieurs ou égaux à ceux qui sont disponibles et non réclamés dans le borrow-lending book. De plus, vous devez faire attention à votre « Available Balance Level », qui détermine le montant maximal retirable (avec emprunt). Si celui-ci est à 0, vous n’avez plus de garantie pour emprunter ; vous ne pouvez demander qu’un emprunt équivalent à vos avoirs spot réels (ou 0 si toute votre garantie est déjà utilisée pour maintenir vos positions d’emprunt spot et perpétuel).
Ainsi, vous n’avez pas à gérer séparément la collatéralisation, les positions sur marge, vos tokens retirables, le trading sur marge et le trading spot. Tant que votre compte possède suffisamment de garantie globale pour l’emprunt nécessaire, les mêmes actions (acheter/vendre/déposer/retirer) fonctionnent normalement.
Marge Spot et marge Futures
Vous n’avez pas besoin de suivre un besoin de marge spot séparé, car vos avoirs en marge spot sont mutualisés avec vos positions.
Chaque contrat dispose d’exigences de marge (une marge initiale pour ouvrir une position, et une marge de maintenance pour éviter la liquidation), et vous devez avoir une valeur de garantie totale correspondant à ces exigences.
C’est similaire au Spot Margin. La taille notionnelle de tout solde vendeur (négatif) détermine la taille d’une position en marge Spot.
Supposons :
Vous avez 30 000 USDT de garantie, et rien d’autre.
Le levier max pour votre compte est de 400x.
Le levier effectif max pour le Spot est de 20x
Vous avez acheté 2 BTC spot à 20 000 USDT
Vous avez vendu 100 000 DOGE spot à 0,08 USDT
Vous êtes long sur 30 ETHUSDT_PERP à 1 500 USDT, pour une valeur notionnelle = 45 000 USDT
Vous placez une limite de vente de 100 BCHUSDT_PERP à 120 USDT, valeur notionnelle = 12 000 USDT
Calcul de la marge initiale (IMF)
La marge initiale nécessaire pour ouvrir votre position BTC :
= min((1 + 1 / spot_leverage) / collateral_ratio - 1, 100%)
= min((1 + 1 / 20) / 0.975 - 1, 100%)
= 7,69 %
La marge initiale nécessaire pour ouvrir votre position DOGE :
= min((1 + 1 / spot_leverage) / collateral_ratio - 1, 100%)
= min((1 + 1 / 20) / 0.95 - 1, 100%)
= 10,53 %
Aperçu de la garantie
Maintenant, à l’aide de la formule ci-dessous, voyons à quoi ressemble la garantie totale de votre compte :
Si la quantité de tokens est positive
= Quantité du token * Mark Price du token * poids de garantie
Si la quantité de tokens est négative
= Quantité du token * Mark Price du token
Les positions sur dérivés et sur marge spot exigent une garantie.
Pour savoir combien de garantie chacune de vos positions spot utilise, utilisez la formule :
= montant notionnel de la position * IMF (marge initiale spot)
Pour savoir combien de garantie chacune de vos positions dérivées utilise, veuillez consulter l’exemple ci-dessous :
Total Account Value
= Valeur notionnelle de toutes les positions spot détenues + PnL de toutes les positions perpétuelles
= 30 000 + PnL de toutes les positions perpétuelles
Total Positive Collateral
= 39 000
Total Negative Collateral Used
= 10 000
Total Additional Collateral Used
= 1 168,32
Available Balance
= Total Positive Collateral - (Total Negative Collateral Used + Total Additional Collateral Used)
= 27 831,68
Maintenance Margin (USD)
= (Total Collateral utilisé par les emprunts sur marge spot en cours + somme de la garantie supplémentaire pour les emprunts spot) x Spot MMR
+ (Total Collateral utilisé par les positions et ordres ouverts sur perpétuels) x Perpetual MMR
= (10 000 + 121,21 + 842,11) x Spot MMR + (175 + 30) x Perpetual MMR
= 451,90
Dans cet exemple, Spot MMR = 0,03, Perpetual MMR = 0,60. Le levier max du trading sur marge Spot est de 20x. Le levier max du trading perpétuel est de 888x.
CoinUnited.io se réserve le droit d’ajuster Spot MMR, Perpetual MMR, le levier max pour le trading sur marge Spot et le levier max pour le trading perpétuel selon les conditions de marché, sans préavis.
Comment le staking influe sur le niveau de marge
Poursuivons l’exemple ci-dessus :
1. Si vous staquez 0,5 BTC en mode flexible, votre BTC disponible sera 1,5
La valeur totale du compte reste inchangée :
= Valeur notionnelle de toutes les positions spot détenues + PnL de toutes les positions perpétuelles
= 30 000 + PnL de toutes les positions perpétuelles
Le Total Positive Collateral est réduit à
= 39 000 * 1,5/2
= 29 250
Total Negative Collateral Used
= 10 000
Total Additional Collateral Used
= 1 168,82
Available Balance
= Total Positive Collateral - (Total Negative Collateral Used + Total Additional Collateral Used)
= 18 081,68
Ainsi, l’Account Margin Level = Total Net USD Value / Maintenance Margin (USD) n’est PAS affecté par le staking flexible, mais vous disposez de moins de solde disponible pour ouvrir de nouvelles positions.
2. Si vous staquez 0,5 BTC en mode terme, la partie stakée sera exclue du calcul de la position Spot
La valeur totale du compte est alors affectée :
= Valeur notionnelle de toutes les positions spot détenues + PnL de toutes les positions perpétuelles
= 20 000 + PnL de toutes les positions perpétuelles
Le Total Positive Collateral est réduit à
= 39 000 * 1,5/2
= 29 250
Total Negative Collateral Used
= 10 000
Total Additional Collateral Used
= 1 168,82
Available Balance
= Total Positive Collateral - (Total Negative Collateral Used + Total Additional Collateral Used)
= 18 081,68
Par conséquent, l’Account Margin Level = Total Net USD Value / Maintenance Margin (USD) est affecté par le staking à terme, et vous aurez moins de solde disponible pour ouvrir de nouvelles positions.
Risque
Faites attention au risque de liquidation lorsque vous utilisez la marge Spot, car le moteur de risque de CoinUnited.io tentera de liquider les comptes clients avant qu’ils n’atteignent un solde net négatif. Généralement, CoinUnited.io et son backstop fund essaient de protéger les autres utilisateurs contre les comptes potentiellement insolvables.
Pour en savoir plus, consultez notre Introduction to Liquidation Protocol
Avertissements
Le trading sur CoinUnited.io n’est pas disponible aux États-Unis ni dans d’autres juridictions interdites. Si vous vous trouvez aux États-Unis, y êtes enregistré ou en êtes résident, vous n’êtes pas autorisé à trader sur CoinUnited.io.
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Une bonne partie de cet article est approximative et ne prend pas en compte certains détails, comme les frais.
En cas de doute, n’hésitez pas à nous contacter pour plus d’informations.
Ce post décrit les principes fondamentaux du système de marge Spot de CoinUnited.io. Ce n’est pas la seule ressource disponible, et certaines informations peuvent prévaloir sur celles-ci. Dans certains cas, il se peut qu’une partie éligible doive signer d’autres documents, notamment (mais sans s’y limiter) le CoinUnited.io Institutional Customer Margin and Line of Credit Agreement.
Le trading sur marge comporte des risques, en particulier celui de liquidation. Assurez-vous de déterminer si ce type de trading vous convient.
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