Spot and Perpetual Margin Trading Explainer
Il margin trading spot consente agli utenti di prendere in prestito fondi da altri utenti (lenders) su CoinUnited.io, interessati a guadagnare un rendimento sui propri asset, per fare trading con leva e aprire posizioni short sui mercati spot.
I lenders impostano i tassi, pagati su base oraria. Possono richiamare i propri prestiti in qualsiasi momento, recuperando i propri fondi entro un’ora.
Analogamente ai futures, le posizioni in margin trading spot sono soggette a regole di liquidazione e requisiti di collaterale.
Per conoscere i tassi di prestito attuali e passati, visita: CoinUnited.io Borrow Rates
Come abilitare il margin trading?
Vai su CoinUnited.io Account, seleziona "Account Leverage" nella sezione Margin per attivare il margin trading. Se il margin trading è abilitato, eventuali posizioni short di asset spot nel tuo account saranno prese in prestito in automatico. Inoltre, potrai iniziare a fare trading Futures.
Tieni presente che, se hai il margin trading abilitato, il tuo account prenderà automaticamente in prestito l'importo USD negativo dal mercato spot margin pagando il tasso di prestito USD corrente, anziché vendere il tuo collaterale non-USD, ogni volta che il tuo saldo USD scende sotto determinate soglie.
Per maggiori dettagli su come modificare le impostazioni di leva del tuo account, consulta:
How to Adjust Account Leverage
Quali asset sono disponibili per il prestito?
L’elenco è disponibile sulle pagine di prestito. La maggior parte degli asset spot depositabili e prelevabili su CoinUnited.io può essere presa in prestito, ma non tutti.
In che modo CoinUnited.io automatizza il prestito?
L’implementazione del margin trading e del prestito può avvenire in diverse modalità. Con CoinUnited.io, l’utente ha il pieno controllo sui propri prestiti. Non c’è bisogno di operazioni distinte per richiedere prestiti, riceverli, trasferire fondi, aprire/chiudere posizioni, ecc.: l’intero processo viene astratto mediante i saldi netti.
Puoi prendere in prestito asset spot semplicemente spendendo più di quanto hai effettivamente sull’account, purché tu disponga di margine sufficiente.
Immagina di non avere altro che 100.000 USDT (nient’altro) sul tuo account. Se vendi 2 BTC a 40.000 USDT sul mercato spot BTC/USDT, il tuo saldo diventerà +140.000 USDT e -2 BTC. Per vendere allo scoperto (short) 2 BTC, devi prenderli in prestito, operazione che CoinUnited.io effettua in automatico tramite un ordine di prestito di 2 BTC sul funding book.
Puoi fare lo stesso anche con i prelievi! Ad esempio, se il tuo account contiene solo 5 BTC e non hai ETH, puoi comunque richiedere il prelievo di 3 ETH. CoinUnited.io eseguirà in automatico la richiesta di prestito di 3 ETH, permettendoti di prelevarli. Ricorda però che puoi prelevare solo importi minori o uguali a quelli disponibili (e non già impegnati) nel funding book. Inoltre, devi tenere d’occhio il tuo "Available Balance Level", che stabilisce la "Max Withdrawal Amount (with Borrowing)". Se questo valore diventa 0, significa che non hai collaterale sufficiente per prendere in prestito dal funding book e puoi richiedere di prelevare solo la quantità che effettivamente possiedi in spot (o 0, nel caso tu abbia già usato tutto il tuo collaterale per mantenere posizioni in prestito spot e perpetual).
In questo modo non è necessario gestire manualmente collaterale, posizioni in margine, token prelevabili, margin trading e spot trading. Basta che il tuo account abbia collaterale sufficiente a coprire il prestito richiesto; le normali operazioni (acquisto/vendita/deposito/prelievo) funzioneranno come di consueto.
Margin Trading Spot e Perpetuo
Non è necessario tenere traccia di requisiti di margine separati per lo spot, poiché le tue disponibilità sono cross-marginate con le tue posizioni.
Ogni contratto ha un requisito di margine (iniziale per aprire una posizione e di mantenimento per evitare la liquidazione), ed è necessario disporre di un valore di collaterale totale che soddisfi tali soglie.
Analogamente allo spot margin, l’importo nozionale di un saldo short (negativo) determina la dimensione della tua posizione in margin trading spot.
Supponiamo che:
Hai 30.000 USDT come collaterale, e nient’altro.
Il leverage massimo del tuo account è impostato su 400x.
La leva massima effettiva per lo spot è 20x
Hai acquistato 2 spot BTC a 20.000 USDT
Hai venduto 100.000 spot DOGE a 0,08 USDT
Hai aperto un long di 30 ETHUSDT_PERP a 1.500 USDT di prezzo, valore nozionale = 45.000 USDT
Hai piazzato un limit sell di 100 BCHUSDT_PERP a 120 USDT, valore nozionale = 12.000 USDT
Calcolo dell’Initial Margin Fraction (IMF)
Il margine iniziale richiesto per aprire la tua posizione BTC:
= min((1 + 1 / spot_leverage) / collateral_ratio - 1, 100%)
= min((1 + 1 / 20) / 0.975 - 1, 100%)
= 7.69%
Il margine iniziale richiesto per aprire la tua posizione DOGE:
= min((1 + 1 / spot_leverage) / collateral_ratio - 1, 100%)
= min((1 + 1 / 20) / 0.95 - 1, 100%)
= 10.53%
Panoramica del Collaterale
Ora, usando la formula seguente, vediamo come appare il collaterale totale del tuo account:
Se la quantità di token è positiva:
= Token quantity * token mark price * collateral weight
Se la quantità di token è negativa:
= Token quantity * token mark price
Le posizioni derivati e spot margin richiedono collaterale.
Per sapere quanto collaterale utilizza ciascuna delle tue posizioni spot, usa questa formula:
= valore nozionale della posizione * spot margin IMF
Per sapere quanto collaterale utilizza ciascuna delle tue posizioni in derivati, consulta la tabella sottostante come esempio:
Total Account Value
= valore nozionale di tutte le posizioni spot detenute + PnL di tutte le posizioni perpetual
= 30.000 + PnL di tutte le posizioni perpetual
Total Positive Collateral
= 39.000
Total Negative Collateral Used
= 10.000
Total Additional Collateral Used
= 1.168,32
Available Balance
= Total Positive Collateral - (Total Negative Collateral Used + Total Additional Collateral Used)
= 27.831,68
Maintenance Margin (USD)
= (Total Collateral used by outstanding spot margin borrows + somma del collaterale aggiuntivo utilizzato per spot margin borrows) x Spot MMR
+ (Total Collateral used by outstanding positions and open orders of perpetual) x Perpetual MMR
= (10.000 + 121,21 + 842,11) x Spot MMR + (175 + 30) x Perpetual MMR
= 451,90
In questo esempio, Spot MMR = 0,03, Perpetual MMR = 0,60. La leva massima per Spot Margin Trading è 20x. La leva massima per il Perpetual Trading è 888x.
CoinUnited.io si riserva il diritto di modificare Spot MMR, Perpetual MMR, leva massima dello Spot Margin Trading e leva massima del Perpetual Trading sulla base delle condizioni di mercato, senza preavviso.
In che modo lo staking influisce sul livello di margine
Proseguiamo con l’esempio di cui sopra:
1. Se effettui lo staking flessibile di 0,5 BTC, il tuo BTC disponibile sarà 1,5
Il Valore Totale dell’Account rimane invariato:
= valore nozionale di tutte le posizioni spot detenute + PnL di tutte le posizioni perpetual
= 30.000 + PnL di tutte le posizioni perpetual
Il Collaterale Positivo Totale scende a
= 39.000 * 1,5/2
= 29.250
Total Negative Collateral Used
= 10.000
Total Additional Collateral Used
= 1.168,82
L’Available Balance risulta modificato
= Collaterale Positivo Totale - (Total Negative Collateral Used + Total Additional Collateral Used)
= 18.081,68
Di conseguenza, Account Margin Level = Total Net USD Value / Maintenance Margin (USD) NON viene influenzato dallo staking flessibile, ma avrai un saldo disponibile inferiore per aprire nuove posizioni.
2. Se effettui lo staking a termine di 0,5 BTC, l’importo in staking a termine sarà escluso dal calcolo della posizione spot
Il Valore Totale dell’Account viene modificato:
= valore nozionale di tutte le posizioni spot detenute + PnL di tutte le posizioni perpetual
= 20.000 + PnL di tutte le posizioni perpetual
Il Collaterale Positivo Totale scende a
= 39.000 * 1,5/2
= 29.250
Total Negative Collateral Used
= 10.000
Total Additional Collateral Used
= 1.168,82
L’Available Balance risulta modificato
= Collaterale Positivo Totale - (Total Negative Collateral Used + Total Additional Collateral Used)
= 18.081,68
In questo caso, l’Account Margin Level = Total Net USD Value / Maintenance Margin (USD) viene influenzato dallo staking a termine e avrai un saldo disponibile inferiore per aprire nuove posizioni.
Rischio
Tieni presente che esiste un rischio di liquidazione legato all'uso del margin trading spot, poiché il motore di rischio di CoinUnited.io tenterà di liquidare qualsiasi conto prima che raggiunga un saldo netto negativo. In generale, CoinUnited.io e il suo backstop fund si adopereranno per proteggere gli altri utenti dal rischio di conti altrui in bancarotta.
Scopri di più nella nostra Introduzione al Protocollo di Liquidazione
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Gran parte di questo articolo è una semplificazione e non tiene conto di alcuni dettagli, come le commissioni.
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Questo post descrive le basi del sistema di margin trading spot di CoinUnited.io. Non è l’unica risorsa rilevante e potrebbe essere superato da altre fonti. In alcuni casi, le parti idonee potrebbero dover firmare altri documenti, tra cui, a titolo esemplificativo, il CoinUnited.io Institutional Customer Margin and Line of Credit Agreement.
Il margin trading comporta fattori di rischio, in particolare il rischio di liquidazione. Valuta attentamente se il margin trading sia adatto a te.
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