Penjelasan Dagangan Spot dan Perpetual Margin
Dagangan margin spot membolehkan pengguna meminjam wang daripada pengguna lain (pemberi pinjam) di CoinUnited.io yang ingin memperoleh hasil atas aset mereka, bagi berdagang dengan leveraj dan membuka posisi jual (short) dalam pasaran spot.
Pemberi pinjam menetapkan kadar faedah yang dibayar secara berkala (setiap jam). Mereka juga boleh memanggil semula pinjaman pada bila-bila masa dan menerima kembali dana mereka dalam satu jam.
Sama seperti dagangan niaga hadapan (futures), posisi margin spot dikawal oleh peraturan liquidasi dan keperluan kolateral.
Untuk kadar pinjaman semasa dan sebelumnya, sila lawati: CoinUnited.io Borrow Rates
Bagaimana untuk mengaktifkan dagangan margin?
Pergi ke CoinUnited.io Account, pilih "Account Leverage" di bawah bahagian Margin untuk mengaktifkan dagangan margin. Jika dagangan margin diaktifkan, sebarang posisi jual (short) untuk aset spot dalam akaun anda akan cuba dipinjam. Anda juga boleh memulakan dagangan Futures.
Harap maklum bahawa jika anda mengaktifkan dagangan margin, akaun anda akan secara automatik meminjam amaun USD negatif daripada pasaran margin spot dan membayar kadar faedah pinjaman USD semasa daripada menjual kolateral bukan USD anda apabila baki USD anda jatuh di bawah paras tertentu.
Untuk maklumat lanjut tentang cara melaraskan tetapan leveraj akaun, sila rujuk:
How to Adjust Account Leverage
Aset apa yang tersedia untuk dipinjam?
Senarai ini boleh didapati di halaman pinjaman. Majoriti aset spot yang boleh didapati untuk deposit dan pengeluaran di CoinUnited.io boleh dipinjam, namun tidak kesemuanya.
Bagaimana CoinUnited.io mengautomasikan pinjaman?
Mengimplementasi dagangan margin dan pinjaman boleh dilakukan melalui pelbagai pendekatan. Pengguna CoinUnited.io mempunyai kawalan penuh terhadap pinjaman mereka. Untuk meminta pinjaman, menerimanya, memindahkan dana, membuka/menutup posisi, dan lain-lain—tidak perlu operasi yang berasingan; keseluruhan proses disepadukan dalam baki bersih.
Anda boleh meminjam aset spot hanya dengan membelanjakan lebih daripada jumlah baki akaun anda, selagi anda mempunyai margin yang mencukupi.
Bayangkan anda tidak mempunyai apa-apa dalam akaun melainkan $100,000 (USDT). Baki anda akan menjadi +140,000 USDT dan -2 BTC jika anda menjual 2 BTC untuk $40,000 dalam orderbook spot BTC/USDT. Anda perlu meminjam BTC untuk melakukan jualan pendek (short selling) kerana anda tidak memilikinya. Apabila anda menjual, CoinUnited.io akan melakukannya secara automatik dengan membuat pesanan untuk meminjam 2 BTC daripada buku pendanaan bagi pihak anda.
Walaupun dengan pengeluaran, anda boleh melakukannya! Anda boleh membuat permintaan untuk mengeluarkan 3 ETH walaupun anda tidak mempunyai ETH dalam akaun, jika akaun anda hanya mengandungi 5 BTC. Anda boleh mengeluarkan 3 ETH yang CoinUnited.io akan pinjamkan secara automatik bagi pihak anda. Namun, sila ambil perhatian bahawa anda hanya boleh meminjam untuk mengeluarkan jumlah yang lebih kecil atau sama dengan jumlah yang ada dan tidak dituntut di buku pinjaman! Anda juga perlu memberi perhatian kepada Tahap Baki Tersedia (Available Balance Level), yang menentukan Jumlah Maksimum Pengeluaran (dengan Pinjaman). Apabila ia mencapai 0, ini bermakna anda tidak mempunyai kolateral untuk meminjam daripada buku pinjaman, dan anda hanya boleh meminta untuk meminjam mengikut pegangan spot sebenar anda, atau 0 jika semua kolateral telah digunakan untuk mengekalkan posisi pinjaman spot dan perpetual anda.
Oleh itu, anda tidak perlu mengurus kolateral, posisi margin, token boleh dikeluarkan, dagangan margin, dan dagangan spot secara berasingan. Selagi akaun anda mempunyai jumlah kolateral yang mencukupi untuk menyokong pinjaman yang diperlukan, arahan yang sama (beli/jual/deposit/keluar) akan berfungsi seperti biasa.
Spot dan Perpetual Margin Trading
Anda tidak perlu menjejak keperluan margin spot yang berasingan kerana pegangan margin spot anda dikongsi (cross-margined) dengan posisi anda.
Setiap kontrak mempunyai keperluan margin (initial margin fraction untuk membuka posisi dan maintenance margin fraction untuk mengelakkan liquidasi), dan anda memerlukan nilai kolateral keseluruhan yang memenuhi ambang margin tersebut.
Ini serupa dengan margin spot. Jumlah notional bagi sebarang baki negatif (short) yang anda pegang menentukan saiz posisi margin spot.
Andaikan:
Anda mempunyai 30,000 USDT sebagai kolateral dan tiada aset lain.
Leveraj maksimum akaun anda ditetapkan pada 400x.
Leveraj spot maksimum yang berkesan ialah 20x
Anda membeli 2 spot BTC pada 20,000 USDT
Anda menjual 100,000 spot DOGE pada 0.08 USDT
Anda membuka posisi panjang (long) 30 ETHUSDT_PERP pada 1,500 USDT, nilai notional = 45,000 USDT
Anda membuat limit sell 100 BCHUSDT_PERP pada 120 USDT, nilai notional = 12,000 USDT
Mengira Initial Margin Fraction (IMF)
Initial margin fraction diperlukan untuk membuka posisi BTC anda:
= min((1 + 1 / spot_leverage) / collateral_ratio - 1, 100%)
= min((1 + 1 / 20) / 0.975 - 1, 100%)
= 7.69%
Initial margin fraction diperlukan untuk membuka posisi DOGE anda:
= min((1 + 1 / spot_leverage) / collateral_ratio - 1, 100%)
= min((1 + 1 / 20) / 0.95 - 1, 100%)
= 10.53%
Gambaran Keseluruhan Kolateral
Sekarang, gunakan formula di bawah untuk melihat bagaimana jumlah kolateral akaun anda dikira:
Jika kuantiti token positif
= Kuantiti token * harga mark token * berat kolateral (collateral weight)
Jika kuantiti token negatif
= Kuantiti token * harga mark token
Dagangan derivatif dan margin spot memerlukan kolateral.
Untuk mengetahui berapa banyak kolateral yang digunakan oleh setiap posisi spot anda, gunakan formula ini:
= notional posisi * spot margin IMF
Untuk mengetahui berapa banyak kolateral yang digunakan oleh setiap posisi derivatif anda, sila rujuk jadual di bawah sebagai contoh:
Total Account Value
= Nilai Notional Semua Posisi Spot + PnL Semua Posisi Perpetual
= 30,000 + PnL Semua Posisi Perpetual
Total Positive Collateral
= 39,000
Total Negative Collateral Used
= 10,000
Total Additional Collateral Used
= 1,168.32
Available Balance
= Total Positive Collateral - (Total Negative Collateral Used + Total Additional Collateral Used)
= 27,831.68
Maintenance Margin (USD)
= (Total Collateral yang digunakan oleh pinjaman margin spot + jumlah kolateral tambahan yang digunakan oleh pinjaman margin spot) x Spot MMR
+ (Total Collateral yang digunakan oleh posisi terbuka dan pesanan terbuka perpetual) x Perpetual MMR
= (10,000 + 121.21 + 842.11) x Spot MMR + (175 + 30) x Perpetual MMR
= 451.90
Dalam contoh ini, Spot MMR = 0.03, Perpetual MMR = 0.60. Leveraj Maksimum Dagangan Spot adalah 20x. Leveraj Maksimum Dagangan Perpetual adalah 888x.
CoinUnited.io berhak melaraskan Spot MMR, Perpetual MMR, Leveraj Maksimum Dagangan Spot dan Leveraj Maksimum Dagangan Perpetual berdasarkan keadaan pasaran tanpa notis terdahulu.
Bagaimana staking mempengaruhi Tahap Margin
Mari kita teruskan contoh di atas:
1. Jika anda stake 0.5 BTC secara fleksibel, jumlah BTC tersedia anda ialah 1.5
Total Account Value tidak berubah:
= Nilai Notional Semua Posisi Spot + PnL Semua Posisi Perpetual
= 30,000 + PnL Semua Posisi Perpetual
Jumlah Positive Collateral menurun kepada
= 39,000 * 1.5/2
= 29,250
Total Negative Collateral Used
= 10,000
Total Additional Collateral Used
= 1,168.82
Available Balance
= Total Positive Collateral - (Total Negative Collateral Used + Total Additional Collateral Used)
= 18,081.68
Oleh itu, Account Margin Level = Total Net USD Value / Maintenance Margin (USD) TIDAK terjejas oleh staking fleksibel, tetapi anda akan mempunyai baki tersedia (Available Balance) yang lebih rendah untuk membuka posisi baharu.
2. Jika anda stake 0.5 BTC untuk tempoh (term), jumlah itu dikecualikan daripada pengiraan posisi Spot
Total Account Value terjejas:
= Nilai Notional Semua Posisi Spot + PnL Semua Posisi Perpetual
= 20,000 + PnL Semua Posisi Perpetual
Jumlah Positive Collateral menurun kepada
= 39,000 * 1.5/2
= 29,250
Total Negative Collateral Used
= 10,000
Total Additional Collateral Used
= 1,168.82
Available Balance terjejas
= Total Positive Collateral - (Total Negative Collateral Used + Total Additional Collateral Used)
= 18,081.68
Oleh itu, Account Margin Level = Total Net USD Value / Maintenance Margin (USD) terjejas oleh staking tempoh (term), dan anda akan mempunyai baki tersedia yang lebih rendah untuk membuka posisi baharu.
Risiko
Harap maklum tentang risiko liquidasi apabila menggunakan margin spot, kerana enjin pengurusan risiko CoinUnited.io akan berusaha untuk melikuidasi mana-mana pelanggan sebelum baki akaun mereka menjadi negatif. CoinUnited.io dan dana backstop-nya umumnya akan berusaha untuk melindungi pengguna lain daripada kemungkinan akaun lain muflis.
Ketahui lebih lanjut dalam Introduction to Liquidation Protocol
Penafian
Dagangan di CoinUnited.io tidak tersedia di Amerika Syarikat atau bidang kuasa lain yang dilarang. Jika anda berada di, ditubuhkan di, atau merupakan pemastautin Amerika Syarikat, anda tidak dibenarkan berdagang di CoinUnited.io.
CoinUnited.io mempunyai hak penentuan muktamad untuk tafsiran peraturannya bagi kontrak dan syarat-syarat ini.
CoinUnited.io mempunyai hak untuk mengubah suai terma peraturannya pada bila-bila masa berhubung semua kontrak.
Sebahagian besar artikel ini adalah anggaran dan tidak mengambil kira butiran lain, contohnya yuran.
Jika ragu-ragu, sila hubungi kami untuk penjelasan lanjut.
Artikel ini menerangkan asas sistem margin spot CoinUnited.io. Ia bukan satu-satunya sumber maklumat berkaitan dan mungkin diatasi oleh sumber lain. Pihak yang layak mungkin diminta menandatangani dokumen lain dalam sesetengah kes, termasuk tetapi tidak terhad kepada CoinUnited.io Institutional Customer Margin dan Line of Credit Agreement.
Terdapat faktor risiko yang berkaitan dengan dagangan margin, terutamanya risiko liquidasi. Sila tentukan sama ada dagangan margin sesuai untuk anda.
Seperti yang dinyatakan dalam terma perkhidmatan, sebarang tingkah laku manipulatif tidak akan diterima di CoinUnited.io. Sebarang percubaan sedemikian boleh mengakibatkan akaun ditamatkan menurut budi bicara penuh CoinUnited.io.
Perlukan Bantuan Lanjut?
Jika anda mempunyai sebarang soalan atau isu lanjut, sila lawati Pusat Bantuan kami atau gunakan chatbot kami untuk bantuan.
Kami sedia membantu. Selamat berdagang!