Spot and Perpetual Margin Trading Explainer

Spot margin trading ให้คุณยืมเงินจากผู้ใช้งานคนอื่น (Lenders) บน CoinUnited.io ที่ต้องการรับดอกผล (Yield) จากสินทรัพย์ของพวกเขา เพื่อเปิดโอกาสในการเทรดด้วยเลเวอเรจและเปิด Short ในตลาด Spot
 
เหล่า Lenders จะเป็นผู้กำหนดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะเรียกเก็บรายชั่วโมง โดย Lenders สามารถเรียกเงินทุนคืนได้ทุกเมื่อ และจะได้รับเงินคืนภายใน 1 ชั่วโมง
 
Spot Margin มีหลักการบังคับขาย (Liquidation) และข้อกำหนดหลักประกัน (Collateral Requirements) คล้ายกับ Futures
 
สำหรับอัตราเงินกู้ในปัจจุบันและย้อนหลัง ดูได้ที่: CoinUnited.io Borrow Rates

จะเปิดการใช้งาน Margin Trading ได้อย่างไร?

ไปที่ CoinUnited.io Account เลือก “Account Leverage” ในส่วน Margin เพื่อเปิดใช้งานการเทรดแบบมาร์จิ้น (Margin Trading) หากมีการเปิดใช้งาน Margin การ Short Spot จะใช้วงเงินยืมโดยอัตโนมัติ นอกจากนี้คุณยังสามารถเทรด Futures ได้
 

โปรดทราบ หากเปิดใช้งาน Spot Margin ไว้ บัญชีของคุณจะทำการยืม USD ติดลบจากตลาด Spot Margin และชำระดอกเบี้ยตามอัตราปัจจุบัน แทนที่จะขายหลักประกัน (Non-USD Collateral) ทิ้ง ในกรณีที่ยอดคงเหลือ USDT (USD) ของคุณต่ำกว่าระดับที่กำหนด

ดูรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับการปรับตั้งค่า Leverage ของบัญชีได้ที่: 

How to Adjust Account Leverage
 

สินทรัพย์ใดที่สามารถยืมได้?

ดูรายการได้ในหน้า Borrow สินทรัพย์ส่วนใหญ่ที่ฝาก/ถอนใน CoinUnited.io ได้ก็สามารถยืมได้ แต่ไม่ใช่ทั้งหมด
 

CoinUnited.io ทำการยืมอัตโนมัติได้อย่างไร?

การนำ Margin และการยืมมาใช้สามารถทำได้หลายรูปแบบ ผู้ใช้ CoinUnited.io จะมีอิสระในการควบคุมการยืมของตนเอง โดยระบบจะจัดการทั้งหมดในรูปของ "Net Balances" โดยไม่ต้องแยกขั้นตอนขอหรือรับเงินยืมเพิ่มเติม
 
คุณสามารถยืมสินทรัพย์ Spot ได้โดยเพียงใช้เกินกว่ายอดที่คุณมีในบัญชี หากมีมาร์จิ้นเพียงพอ
 
ตัวอย่างเช่น หากคุณมีในบัญชี $100,000 (USDT) เท่านั้น แล้วคุณทำการขาย BTC 2 เหรียญในตลาด Spot BTC/USDT ด้วยราคา $40,000 ยอดสุทธิในบัญชีจะกลายเป็น +140,000 USDT และ -2 BTC (คุณต้องยืม BTC 2 เหรียญเพื่อทำ Short) ซึ่ง CoinUnited.io จะจัดการยืม BTC 2 เหรียญจาก Funding Book ให้คุณโดยอัตโนมัติ
 
แม้แต่การถอน (Withdraw) คุณก็ทำได้เช่นกัน คุณสามารถสั่งถอน ETH 3 เหรียญ ทั้งที่คุณไม่มี ETH อยู่ในบัญชี มีเพียง BTC 5 เหรียญ CoinUnited.io จะจัดการยืม ETH 3 เหรียญให้คุณ แล้วส่งไปยังบัญชีของคุณ แต่โปรดจำไว้ว่าคุณยืมได้เฉพาะจำนวนที่ยังไม่ถูกจับจองและมีให้ยืมใน Funding Book เท่านั้น และควรคำนึงถึง Available Balance Level ซึ่งกำหนด Max Withdrawal Amount (with Borrowing) หากค่าดังกล่าวเป็น 0 แสดงว่าคุณไม่มีหลักประกันเพื่อยืมเพิ่ม คุณสามารถยืมได้แค่ตามจำนวน Spot ที่คุณถือจริง ๆ (หรือ 0 ถ้าคุณใช้หลักประกันทั้งหมดเพื่อรักษา Spot Borrowing และตำแหน่ง Perpetual)
 
ดังนั้น การจัดการหลักประกัน (Collateral), Margin, เหรียญที่ถอนออกได้ (Withdrawable Tokens), Margin Trading และ Spot Trading จึงไม่ต้องแบ่งแยกกันอย่างซับซ้อน ตราบใดที่คุณมี Collateral รวมเพียงพอ คำสั่ง (Buy/Sell/Deposit/Withdraw) ทั้งหมดจะทำงานได้ตามปกติ
 

Spot และ Perpetual Margin Trading

คุณไม่จำเป็นต้องติดตาม Margin ของ Spot แยกกัน เพราะ Spot Margin ของคุณจะ Cross กับตำแหน่งทั้งหมด
 
แต่ละสัญญาจะมีข้อกำหนดมาร์จิ้น (Initial Margin Fraction และ Maintenance Margin Fraction) เพื่อเปิดตำแหน่งและหลีกเลี่ยงการถูก Liquidation คุณจึงต้องมีมูลค่าหลักประกันรวมที่เพียงพอตามเกณฑ์
 
Spot Margin ก็คล้ายกัน ปริมาณ (Notional) ของยอดคงเหลือติดลบ (Short) จะบอกขนาดของตำแหน่ง Spot Margin
 
สมมติว่า:
 
- คุณมี USDT 30,000 เป็นหลักประกัน ไม่มีอย่างอื่น
- เลือก Max Account Leverage = 400x
- Max Effective Spot Leverage = 20x
- คุณซื้อ BTC 2 เหรียญ (Spot) ที่ราคา 20,000 USDT
- คุณขาย DOGE 100,000 เหรียญ (Spot) ที่ราคา 0.08 USDT
- คุณ Long ETHUSDT_PERP 30 สัญญา ที่ราคา 1,500 USDT (มูลค่ารวม 45,000 USDT)
- คุณตั้ง Limit Sell BCHUSDT_PERP 100 สัญญา ที่ราคา 120 USDT (มูลค่ารวม 12,000 USDT)
 

การคำนวณ Initial Margin Fraction (IMF)

IMF ที่ต้องใช้เพื่อเปิดตำแหน่ง BTC:
= min((1 + 1 / spot_leverage) / collateral_ratio - 1, 100%)
= min((1 + 1 / 20) / 0.975 - 1, 100%)
= 7.69%
 
IMF ที่ต้องใช้เพื่อเปิดตำแหน่ง DOGE:
= min((1 + 1 / spot_leverage) / collateral_ratio - 1, 100%)
= min((1 + 1 / 20) / 0.95 - 1, 100%)
= 10.53%
 

ภาพรวม Collateral (Collateral Overview)

เราจะใช้สูตรด้านล่างเพื่อประเมิน Collateral ทั้งหมดของบัญชี:
 
ถ้า Token มีปริมาณเป็นบวก:
= Token Quantity * Token Mark Price * Collateral Weight
 
ถ้า Token มีปริมาณเป็นลบ:
= Token Quantity * Token Mark Price
 
ตำแหน่งใน Derivatives และ Spot Margin ต้องใช้หลักประกัน
 
ในการทราบว่าแต่ละตำแหน่ง Spot ใช้ Collateral เท่าใด ใช้สูตร:
= position notional * spot margin IMF
 
ในการทราบว่าแต่ละตำแหน่งใน Derivatives ใช้ Collateral เท่าใด โปรดดูตัวอย่างในตารางด้านล่าง:

 

Total Account Value

= Notional Value ของ Spot ทั้งหมดที่ถือ + PnL ของ Perpetual ทั้งหมด
= 30,000 + PnL ของ Perpetual ทั้งหมด
 
Total Positive Collateral
= 39,000
 
Total Negative Collateral Used
= 10,000
 
Total Additional Collateral Used
= 1,168.32
 
Available Balance
= Total Positive Collateral - (Total Negative Collateral Used + Total Additional Collateral Used)
= 27,831.68
 
Maintenance Margin (USD)
= (Total Collateral ที่ใช้ใน Spot Margin Borrow คงค้าง + ผลรวม Additional Collateral Used จาก Spot Margin Borrow) x Spot MMR
+ (Collateral ที่ใช้โดยตำแหน่ง Perpetual และออร์เดอร์เปิด) x Perpetual MMR
= (10,000 + 121.21 + 842.11) x Spot MMR + (175 + 30) x Perpetual MMR
= 451.90
 
ตัวอย่างนี้ Spot MMR = 0.03, Perpetual MMR = 0.60, Max Spot Margin Leverage = 20x, Max Perpetual Leverage = 888x
 
CoinUnited.io ขอสงวนสิทธิ์ในการปรับ Spot MMR, Perpetual MMR, Max Spot Margin และ Max Perpetual Leverage ตามสภาวะตลาดโดยไม่แจ้งล่วงหน้า
 

การ Staking มีผลอย่างไรต่อ Margin Level

สมมติเราทำต่อจากตัวอย่างด้านบน:
 

1. หากคุณ Stake แบบยืดหยุ่น (Flexible) 0.5 BTC จะเหลือ BTC ใช้งาน 1.5

Total Account Value ไม่เปลี่ยน:
= Notional Value ของ Spot ทั้งหมด + PnL ของ Perpetual ทั้งหมด
= 30,000 + PnL ของ Perpetual ทั้งหมด
 
Total Positive Collateral ลดลงเหลือ
= 39,000 * 1.5/2
= 29,250
 
Total Negative Collateral Used
= 10,000
 
Total Additional Collateral Used
= 1,168.82
 
Available Balance ถูกกระทบ:
= Total Positive Collateral - (Total Negative Collateral Used + Total Additional Collateral Used)
= 18,081.68
 
ดังนั้น Account Margin Level = Total Net USD Value / Maintenance Margin (USD) ไม่ ถูกกระทบโดย Flexible Staking แต่ Available Balance จะลดลงสำหรับการเปิดตำแหน่งใหม่
 

2. ถ้าคุณ Stake แบบกำหนดระยะเวลา (Term) 0.5 BTC ส่วนที่ Stake จะไม่ถูกนับรวมใน Spot Position

Total Account Value จะถูกกระทบ:
= Notional Value ของ Spot ที่ถือ + PnL ของ Perpetual
= 20,000 + PnL ของ Perpetual
 
Total Positive Collateral ลดลงเหลือ:
= 39,000 * 1.5/2
= 29,250
 
Total Negative Collateral Used
= 10,000
 
Total Additional Collateral Used
= 1,168.82
 
Available Balance ถูกกระทบ:
= Total Positive Collateral - (Total Negative Collateral Used + Total Additional Collateral Used)
= 18,081.68
 
ดังนั้น Account Margin Level = Total Net USD Value / Maintenance Margin (USD) จะถูกกระทบโดย Term Staking และ Available Balance จะลดลงสำหรับการเปิดตำแหน่งใหม่

ความเสี่ยง (Risk)

โปรดทราบถึงความเสี่ยงของการถูกบังคับขาย (Liquidation) หากใช้ Spot Margin ระบบ Risk Engine ของ CoinUnited.io จะพยายาม Liquidate ผู้ใช้งานก่อนที่ยอดคงเหลือสุทธิจะติดลบ โดย CoinUnited.io และ Backstop Fund จะพยายามปกป้องผู้ใช้งานคนอื่นจากความเสี่ยงที่บัญชีใด ๆ อาจล้มละลาย
เรียนรู้เพิ่มเติมได้ที่ Introduction to Liquidation Protocol

คำสงวนสิทธิ์ (Disclaimers)

การเทรดบน CoinUnited.io ไม่สามารถให้บริการแก่ผู้ที่อยู่ในสหรัฐอเมริกาหรือพื้นที่ต้องห้ามอื่น ๆ หากคุณอยู่ใน สถานประกอบการ หรือเป็นพลเมืองของสหรัฐอเมริกา คุณไม่สามารถเทรดบน CoinUnited.io ได้

CoinUnited.io ขอสงวนสิทธิ์ในการตีความกฎและเงื่อนไขต่าง ๆ ในสัญญาเหล่านี้

CoinUnited.io ขอสงวนสิทธิ์ในการแก้ไขกฎและเงื่อนไขของสัญญาเหล่านี้โดยไม่ต้องแจ้งล่วงหน้า

ข้อมูลในบทความนี้เป็นการประมาณ อาจละเว้นรายละเอียดบางส่วน เช่น ค่าธรรมเนียม

หากไม่แน่ใจ โปรดติดต่อเราสำหรับข้อมูลเพิ่มเติม

บทความนี้ครอบคลุมเฉพาะพื้นฐานของระบบ Spot Margin ของ CoinUnited.io ไม่ใช่ข้อมูลทั้งหมด อาจถูกแทนที่ด้วยแหล่งข้อมูลอื่น ในบางกรณี อาจมีเอกสารอื่นให้ลงนาม เช่น CoinUnited.io Institutional Customer Margin and Line of Credit Agreement

การเทรด Margin มีความเสี่ยง เช่น การถูก Liquidation โปรดตัดสินใจว่า Margin Trading เหมาะกับคุณหรือไม่

ตามข้อกำหนดการให้บริการ (Terms of Service) การกระทำที่เป็นการปั่นราคา (Manipulative Behavior) ไม่เป็นที่ยอมรับ หากพบการกระทำดังกล่าว บัญชีอาจถูกยกเลิกโดย CoinUnited.io ตามดุลยพินิจแต่เพียงผู้เดียว

 

ต้องการความช่วยเหลือเพิ่มเติมหรือไม่?

หากมีคำถามหรือปัญหาเพิ่มเติม โปรดไปที่ ศูนย์ช่วยเหลือ หรือ ใช้แชทบอทของเรา เพื่อขอความช่วยเหลือ

เราพร้อมช่วยเหลือ ขอให้เทรดอย่างสนุก!