Spot Margin Trading Explainer

Spot margin trading ให้คุณยืมเงินจากผู้ใช้งานคนอื่น (Lenders) บน CoinUnited.io ที่ต้องการรับอัตราผลตอบแทน (Yield) จากสินทรัพย์ของตนเอง เพื่อเทรดด้วยเลเวอเรจและเปิดสถานะ Short ในตลาด Spot
 
เหล่า Lenders กำหนดอัตราดอกเบี้ย โดยจะเรียกเก็บเป็นรายชั่วโมง Lenders สามารถเรียกคืนเงินต้นได้ตลอดเวลา และจะได้รับเงินกลับภายใน 1 ชั่วโมง
 
Spot Margin มีกฎการบังคับขาย (Liquidation) และข้อกำหนดหลักประกัน (Collateral) คล้ายกับ Futures
 
ดูอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันและย้อนหลังได้ที่: CoinUnited.io Borrow Rates
 

จะเปิดใช้งาน Spot Margin Trading ได้อย่างไร?

ไปที่ CoinUnited.io Account เลือก “Enable Account Leverage” ภายใต้เมนู Margin เพื่อเปิดใช้งาน Spot Margin Trading หากเปิดใช้งานแล้ว ตำแหน่ง Short ใน Spot ของคุณจะถูกยืมโดยอัตโนมัติ
 

โปรดทราบว่าหากคุณเปิดใช้งาน Spot Margin บัญชีของคุณจะยืม USD ที่ติดลบ (หากยอด USDT ต่ำ) จากตลาด Spot Margin และชำระดอกเบี้ยตามอัตราปัจจุบัน แทนที่จะขายหลักประกัน (Non-USD) ทุกครั้งที่ยอดเงิน USDT ของคุณต่ำกว่าระดับที่กำหนด

ดูรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับการตั้งค่า Leverage ของบัญชีได้ที่: 

How to Adjust Account Leverage
 

สินทรัพย์ใดบ้างที่สามารถยืมได้?

สามารถดูรายการได้ในหน้า Borrow สินทรัพย์ส่วนใหญ่ที่ฝาก/ถอนได้บน CoinUnited.io สามารถยืมได้ แต่ไม่ทุกชนิด
 

CoinUnited.io ทำการยืมโดยอัตโนมัติอย่างไร?

การนำ Margin Trading และการยืมมาใช้งานสามารถทำได้หลากหลาย แต่บน CoinUnited.io นั้น ผู้ใช้ควบคุมการยืมด้วยตัวเองผ่านระบบ Net Balances ไม่ต้องทำขั้นตอนขอหรือรับเงินยืมแยกต่างหาก
 
คุณสามารถยืมสินทรัพย์ Spot ได้ด้วยการใช้เงินเกินกว่าที่คุณถือ หากหลักประกันเพียงพอ
 
ยกตัวอย่าง หากคุณมี USDT 100,000 เหรียญในบัญชี แล้วคุณขาย BTC 2 เหรียญในตลาด Spot BTC/USDT ที่ราคา 40,000 เหรียญ บัญชีจะกลายเป็น +140,000 USDT และ -2 BTC (คุณต้องยืม BTC 2 เหรียญเพื่อทำ Short) ระบบจะจัดการยืม BTC ให้คุณอัตโนมัติ
 
แม้แต่การถอน (Withdraw) ก็เช่นกัน หากในบัญชีคุณมี BTC 5 เหรียญแต่ไม่มี ETH เลย คุณสามารถถอน ETH 3 เหรียญได้ ระบบจะทำการยืม ETH 3 เหรียญให้ แต่ต้องอยู่ในเงื่อนไขว่าจำนวน ETH ที่ยืมได้นั้นต้องมีอยู่ใน Funding Book และดู Available Balance Level ว่ายังพอหรือไม่ ถ้าค่าเป็น 0 แปลว่าคุณไม่มีหลักประกันเหลือสำหรับยืมเพิ่ม จะยืมได้แค่ตาม Spot ที่คุณถือจริง หรือ 0 หากใช้หลักประกันหมดแล้วเพื่อรักษา Spot Borrowing และตำแหน่ง Perpetual
 
ด้วยเหตุนี้ คุณไม่ต้องแยกจัดการ Collateral, Margin, Token ที่ถอนได้, Margin Trading และ Spot Trading หาก Collateral รวมเพียงพอ คำสั่งทั้งหมด (Buy/Sell/Deposit/Withdraw) จะทำงานได้ตามปกติ
 

Spot และ Futures Margin Trading

คุณไม่จำเป็นต้องติดตามความต้องการมาร์จิ้นของ Spot แยกต่างหาก เพราะจะ Cross Margin เข้ากับทุกตำแหน่ง
 
แต่ละสัญญามีข้อกำหนดมาร์จิ้น (Initial Margin และ Maintenance Margin) เพื่อเปิดตำแหน่งและป้องกันการถูก Liquidation คุณต้องมี Collateral รวมเพียงพอ
 
การคำนวณ Spot Margin ก็คล้ายกัน ปริมาณ (Notional) ของยอดติดลบจะบอกขนาด Short ใน Spot Margin
 
สมมติว่า:
 
- คุณมี USDT 30,000 เป็นหลักประกัน
- Leverage สูงสุด (Max Account Leverage) = 400x
- Max Effective Spot Leverage = 20x
- ซื้อ BTC 2 เหรียญใน Spot ที่ราคา 20,000 USDT
- ขาย DOGE 100,000 เหรียญใน Spot ที่ราคา 0.08 USDT
- เปิด Long ETHUSDT_PERP จำนวน 30 สัญญา ที่ราคา 1,500 USDT (Notional = 45,000 USDT)
- ตั้ง Limit Sell BCHUSDT_PERP จำนวน 100 สัญญา ที่ราคา 120 USDT (Notional = 12,000 USDT)
 

การคำนวณ Initial Margin Fraction (IMF)

IMF สำหรับตำแหน่ง BTC:
= min((1 + 1 / spot_leverage) / collateral_ratio - 1, 100%)
= min((1 + 1 / 20) / 0.975 - 1, 100%)
= 7.69%
 
IMF สำหรับตำแหน่ง DOGE:
= min((1 + 1 / spot_leverage) / collateral_ratio - 1, 100%)
= min((1 + 1 / 20) / 0.95 - 1, 100%)
= 10.53%

ภาพรวม Collateral (Collateral Overview)

เราจะประเมิน Collateral ในบัญชีของคุณด้วยสูตรดังนี้:
 
ถ้า Token Quantity เป็นบวก
= Token Quantity * Token Mark Price * Collateral Weight
 
ถ้า Token Quantity เป็นลบ
= Token Quantity * Token Mark Price
 
ตำแหน่งใน Derivatives และ Spot Margin ต้องการ Collateral ทั้งสิ้น
 
หากต้องการทราบว่าแต่ละตำแหน่ง Spot ใช้ Collateral เท่าใด ใช้สูตร: position notional * spot margin IMF
 
หากต้องการทราบว่าแต่ละตำแหน่งใน Derivatives ใช้ Collateral เท่าใด โปรดดูตัวอย่างตารางด้านล่าง:

 

Total Account Value

= Notional Value ของ Spot ทั้งหมด + PnL ของ Perpetual
= 30,000 + PnL ของ Perpetual ทั้งหมด
 
Total Positive Collateral
= 39,000
 
Total Negative Collateral Used
= 10,000
 
Total Additional Collateral Used
= 1,168.32
 
Available Balance
= Total Positive Collateral - (Total Negative Collateral Used + Total Additional Collateral Used)
= 27,831.68
 
Maintenance Margin (USD)
= (Collateral ทั้งหมดที่ใช้ใน Spot Margin borrows + ค่ารวม Additional Collateral Used จาก Spot Margin) x Spot MMR
+ (Collateral ที่ใช้โดยตำแหน่ง Perpetual และออร์เดอร์เปิด) x Perpetual MMR
= (10,000 + 121.21 + 842.11) x Spot MMR + (175 + 30) x Perpetual MMR
= 451.90
 
ตัวอย่างนี้ Spot MMR = 0.03, Perpetual MMR = 0.60, Max Spot Margin Leverage = 20x, Max Perpetual Leverage = 888x
 
CoinUnited.io สงวนสิทธิ์ในการปรับ Spot MMR, Perpetual MMR, Max Spot Margin Leverage และ Max Perpetual Leverage ตามสภาวะตลาดโดยไม่แจ้งล่วงหน้า
 

การ Staking มีผลอย่างไรต่อ Margin Level

มาดูตัวอย่างเดียวกัน
 

1. ถ้าคุณ Staking BTC แบบ Flexible 0.5 เหรียญ จะเหลือ BTC ใช้งาน 1.5

Total Account Value ไม่เปลี่ยนแปลง:
= Notional Value ของ Spot ที่ถือ + PnL ของ Perpetual
= 30,000 + PnL ของ Perpetual
 
Total Positive Collateral ลดลงเหลือ
= 39,000 * 1.5/2
= 29,250
 
Total Negative Collateral Used
= 10,000
 
Total Additional Collateral Used
= 1,168.82
 
Available Balance จะถูกกระทบ:
= Total Positive Collateral - (Total Negative Collateral Used + Total Additional Collateral Used)
= 18,081.68
 
ดังนั้น Account Margin Level = Total Net USD Value / Maintenance Margin (USD) ไม่ถูกกระทบโดย Flexible Staking แต่คุณจะมี Available Balance น้อยลงสำหรับเปิดตำแหน่งใหม่
 

2. ถ้าคุณ Stake BTC แบบกำหนดระยะเวลา (Term) 0.5 เหรียญ ส่วนที่ Stake จะไม่ถูกนับใน Spot Position

Total Account Value จะถูกกระทบ:
= Notional Value ของ Spot + PnL ของ Perpetual
= 20,000 + PnL ของ Perpetual
 
Total Positive Collateral ลดลง:
= 39,000 * 1.5/2
= 29,250
 
Total Negative Collateral Used
= 10,000
 
Total Additional Collateral Used
= 1,168.82
 
Available Balance ถูกกระทบ:
= Total Positive Collateral - (Total Negative Collateral Used + Total Additional Collateral Used)
= 18,081.68
 
ดังนั้น Account Margin Level = Total Net USD Value / Maintenance Margin (USD) จะถูกกระทบโดย Term Staking และคุณจะมี Available Balance น้อยลงสำหรับเปิดตำแหน่งใหม่

Risk

โปรดทราบถึงความเสี่ยงจาก Liquidation เมื่อใช้ Spot Margin เพราะ CoinUnited.io จะใช้ Risk Engine เพื่อ Liquidate บัญชีที่มียอดคงเหลือสุทธิเสี่ยงติดลบก่อนเกิดขึ้นจริง โดย CoinUnited.io และกองทุน Backstop Fund จะพยายามป้องกันไม่ให้ผู้ใช้งานคนอื่นได้รับผลกระทบจากบัญชีที่อาจล้มละลาย
เรียนรู้เพิ่มเติมได้ที่ Introduction to Liquidation Protocol

Disclaimers

ไม่ให้บริการเทรดบน CoinUnited.io สำหรับผู้ใช้งานในสหรัฐอเมริกาหรือเขตที่ถูกห้ามอื่น ๆ หากคุณพำนักอยู่ จดทะเบียน หรือเป็นพลเมืองของสหรัฐฯ คุณไม่สามารถเทรดบน CoinUnited.io ได้

CoinUnited.io ขอสงวนสิทธิ์ในการตีความและปรับเปลี่ยนกฎ เงื่อนไขของสัญญาทั้งหมดตามดุลยพินิจ

ข้อมูลจำนวนมากในบทความนี้เป็นการประมาณ อาจไม่รวมค่าธรรมเนียมเมื่อคำนวณ

หากสงสัย สามารถติดต่อเราเพื่อสอบถามเพิ่มเติม

บทความนี้เป็นเพียงข้อมูลพื้นฐานเกี่ยวกับระบบ Spot Margin ของ CoinUnited.io ไม่ได้เป็นข้อมูลทั้งหมด และอาจถูกแทนที่ด้วยข้อมูลจากแหล่งอื่น ในบางกรณีอาจมีเอกสารเพิ่มเติมเช่น CoinUnited.io Institutional Customer Margin and Line of Credit Agreement ที่ต้องลงนาม

Margin Trading มีความเสี่ยงสูง เช่น การถูก Liquidation โปรดพิจารณาว่าการเทรด Margin เหมาะกับคุณหรือไม่

ตามเงื่อนไขบริการ การกระทำที่เข้าข่ายควบคุมหรือบิดเบือนตลาด (Manipulative Behavior) ไม่ได้รับอนุญาต หากกระทำจะถูกยกเลิกบัญชีตามดุลยพินิจ CoinUnited.io

 

ต้องการความช่วยเหลือเพิ่มเติมหรือไม่?

หากมีคำถามหรือปัญหาเพิ่มเติม โปรดไปที่ ศูนย์ช่วยเหลือ หรือ ใช้แชทบอทของเรา เพื่อขอความช่วยเหลือ

เราพร้อมช่วยเหลือ ขอให้เทรดอย่างสนุก!