Giải Thích Giao Dịch Ký Quỹ (Margin) Cho Spot Và Perpetual

Giao dịch spot margin cho phép người dùng vay tiền từ những người cho vay (lenders) trên CoinUnited.io, những người mong muốn kiếm lợi suất từ tài sản của họ, để giao dịch đòn bẩy và bán khống trên thị trường spot.

Các nhà cho vay sẽ đưa ra lãi suất, được trả theo giờ. Người cho vay có thể gọi lại khoản vay bất kỳ lúc nào và nhận lại tiền trong một giờ.

Tương tự futures, các vị thế spot margin cũng chịu sự chi phối của quy tắc thanh lý và yêu cầu ký quỹ.

Để xem lãi suất vay hiện tại và trước đây, hãy truy cập: CoinUnited.io Borrow Rates

Cách bật tính năng giao dịch ký quỹ?

Đi đến CoinUnited.io Account, chọn “Enable Account Leverage” trong phần Margin để kích hoạt giao dịch ký quỹ. Nếu bật giao dịch ký quỹ, bất kỳ vị thế short spot nào trong tài khoản bạn sẽ tự động được vay.

Lưu ý, nếu bạn bật spot margin, tài khoản của bạn sẽ tự động vay số USD bị âm từ thị trường spot margin và trả lãi suất vay USD hiện tại thay vì bán tài sản thế chấp (non-USD) bất cứ khi nào số dư USD rơi dưới một ngưỡng nhất định.

Để xem chi tiết cách điều chỉnh đòn bẩy tài khoản, tham khảo: How to Adjust Account Leverage

Tài sản nào có thể vay?

Danh sách được hiển thị trên trang vay (borrow pages). Đa số tài sản spot có thể nạp và rút trên CoinUnited.io đều có thể vay, nhưng không phải tất cả.

Cách CoinUnited.io tự động hóa việc vay?

Việc triển khai giao dịch ký quỹ và vay có thể thực hiện nhiều phương thức. Người dùng CoinUnited.io có toàn quyền kiểm soát khoản vay của họ. Bạn không cần các thao tác tách biệt để vay, nhận, chuyển tiền, mở/đóng vị thế,... mọi thứ đều gói gọn trong số dư tài khoản.

Bạn có thể vay tài sản spot đơn giản bằng cách chi tiêu vượt số dư tài khoản, miễn bạn đủ ký quỹ.

Ví dụ, bạn chỉ có 100,000 USDT trong tài khoản. Nếu bạn bán 2 BTC với giá 40,000 trong cặp BTC/USDT, số dư của bạn sẽ là +140,000 USDT và -2 BTC. Bạn phải vay BTC để bán khống vì bạn không sở hữu nó. Khi bạn bán, CoinUnited.io sẽ tự động đặt lệnh vay 2 BTC từ sổ cho vay cho bạn.

Thậm chí khi rút tiền, bạn cũng có thể thực hiện tương tự! Bạn có thể rút 3 ETH dù tài khoản không có ETH, miễn là bạn đủ ký quỹ. CoinUnited.io sẽ tự động vay 3 ETH cho bạn rút. Tuy nhiên, bạn chỉ có thể vay để rút trong giới hạn lượng sẵn có trên sổ vay–cho vay. Bạn cũng cần chú ý đến Mức Số Dư Khả Dụng (Available Balance Level) — khi nó về 0, nghĩa là bạn không còn tài sản thế chấp để vay, bạn chỉ có thể vay trong phạm vi tài sản spot thực tế bạn nắm giữ, hoặc 0 nếu tất cả tài sản thế chấp đã dùng để duy trì vị thế spot vay và perpetual.

Vì vậy, bạn không cần quản lý riêng tài sản thế chấp, vị thế ký quỹ, token có thể rút, giao dịch ký quỹ, hay giao dịch spot. Chỉ cần tài khoản bạn đủ tổng tài sản thế chấp để hỗ trợ khoản vay, bạn có thể thao tác mua/bán/nạp/rút bình thường.

Spot Và Perpetual Margin Trading

Bạn không cần theo dõi riêng phần ký quỹ cho spot, vì nắm giữ spot margin sẽ được cross margin chung với vị thế của bạn.

Mỗi hợp đồng có yêu cầu ký quỹ (initial margin fraction để mở vị thế và maintenance margin fraction để tránh thanh lý). Bạn cần tổng giá trị tài sản thế chấp đạt mức yêu cầu ký quỹ đó.

Tương tự spot margin. Khối lượng (notional) của bất kỳ số dư âm (short) nào bạn nắm giữ xác định quy mô vị thế spot margin.

Giả sử:

Bạn có 30,000 USDT ký quỹ và không có gì khác.
Đòn bẩy tối đa (max account leverage) là 400x.
Đòn bẩy hiệu quả tối đa cho spot là 20x.
Bạn mua 2 BTC spot ở mức 20,000 USDT.
Bạn bán 100,000 DOGE spot ở mức 0.08 USDT.
Bạn mua (long) 30 ETHUSDT_PERP ở mức 1,500 USDT, giá trị 45,000 USDT.
Bạn đặt lệnh limit bán (limit sell) 100 BCHUSDT_PERP ở mức 120 USDT, giá trị 12,000 USDT.

Tính Toán Initial Margin Fraction (IMF)

IMF để mở vị thế BTC:

= min((1 + 1 / spot_leverage) / collateral_ratio - 1, 100%)
= min((1 + 1/20) / 0.975 - 1, 100%)
= 7.69%

IMF để mở vị thế DOGE:

= min((1 + 1 / spot_leverage) / collateral_ratio - 1, 100%)
= min((1 + 1/20) / 0.95 - 1, 100%)
= 10.53%

Tổng Quan Về Tài Sản Thế Chấp (Collateral)

Dùng công thức dưới đây để xem tổng tài sản thế chấp toàn bộ tài khoản:

Nếu số dư token dương
= Số lượng token * giá mark token * trọng số tài sản thế chấp (collateral weight)

Nếu số dư token âm
= Số lượng token * giá mark token

Vị thế derivates hay spot margin đều cần tài sản thế chấp.

Để biết mỗi vị thế spot dùng bao nhiêu thế chấp, dùng công thức:
= giá trị notional của vị thế * spot margin IMF

Để biết mỗi vị thế derivatives dùng bao nhiêu thế chấp, hãy tham khảo bảng ví dụ dưới đây:

Total Account Value

= Notional Value của tất cả vị thế spot + PnL của tất cả vị thế Perpetual
= 30,000 + PnL của Perpetual

Total Positive Collateral
= 39,000

Total Negative Collateral Used
= 10,000

Total Additional Collateral Used
= 1,168.32

Available Balance
= Total Positive Collateral - (Total Negative Collateral Used + Total Additional Collateral Used)
= 27,831.68

Maintenance Margin (USD)
= (Tổng Collateral do spot margin đang vay + tổng Additional Collateral Used cho spot margin) x Spot MMR
+ (Tổng Collateral dùng cho vị thế và lệnh mở của Perpetual) x Perpetual MMR
= (10,000 + 121.21 + 842.11) x Spot MMR + (175 + 30) x Perpetual MMR
= 451.90

Trong ví dụ, Spot MMR = 0.03, Perpetual MMR = 0.60, Max Spot Margin Trading leverage = 20x, Max Perpetual Trading leverage = 888x.
CoinUnited.io có quyền điều chỉnh Spot MMR, Perpetual MMR, đòn bẩy tối đa spot margin và đòn bẩy tối đa perpetual dựa trên điều kiện thị trường mà không cần báo trước.

Cách Staking Ảnh Hưởng Đến Mức Ký Quỹ

Giả sử vẫn cùng ví dụ trên:

1. Nếu bạn stake 0.5 BTC dạng flexible, lượng BTC khả dụng sẽ là 1.5

Total Account Value không đổi:
= Notional Value tất cả vị thế spot + PnL của Perpetual
= 30,000 + PnL

Total Positive Collateral giảm còn
= 39,000 * 1.5/2
= 29,250

Total Negative Collateral Used
= 10,000

Total Additional Collateral Used
= 1,168.82

Available Balance
= Total Positive Collateral - (Total Negative Collateral Used + Total Additional Collateral Used)
= 18,081.68

Như vậy, Account Margin Level = Total Net USD Value / Maintenance Margin (USD) KHÔNG bị ảnh hưởng bởi flexible staking, nhưng bạn sẽ có ít số dư khả dụng hơn để mở vị thế mới.

2. Nếu bạn stake 0.5 BTC kỳ hạn (term), phần BTC đã stake sẽ bị loại khỏi tính toán Spot position

Total Account Value bị ảnh hưởng:
= Notional Value tất cả vị thế spot + PnL tất cả vị thế Perpetual
= 20,000 + PnL

Total Positive Collateral giảm còn
= 39,000 * 1.5/2
= 29,250

Total Negative Collateral Used
= 10,000

Total Additional Collateral Used
= 1,168.82

Available Balance
= Total Positive Collateral - (Total Negative Collateral Used + Total Additional Collateral Used)
= 18,081.68

Do đó, Account Margin Level = Total Net USD Value / Maintenance Margin (USD) sẽ bị ảnh hưởng khi stake kỳ hạn, và bạn cũng sẽ có ít số dư khả dụng để mở vị thế mới.

Rủi Ro

Lưu ý rủi ro thanh lý khi dùng spot margin, vì hệ thống quản lý rủi ro của CoinUnited.io sẽ cố gắng thanh lý tài khoản người dùng trước khi giá trị ròng của họ bị âm. CoinUnited.io và quỹ backstop thông thường sẽ nỗ lực bảo vệ người dùng khác khỏi nguy cơ tài khoản khác phá sản.

Xem thêm tại Giới Thiệu Về Cơ Chế Thanh Lý

Miễn Trừ Trách Nhiệm

Giao dịch trên CoinUnited.io không khả dụng tại Hoa Kỳ hoặc các khu vực bị cấm. Nếu bạn ở Hoa Kỳ, hoặc có địa chỉ thành lập hoặc cư trú tại Hoa Kỳ, bạn không được phép giao dịch trên CoinUnited.io.

CoinUnited.io giữ quyền giải thích cuối cùng về điều khoản và điều kiện cho tất cả hợp đồng.

CoinUnited.io giữ quyền chỉnh sửa điều khoản và điều kiện cho tất cả hợp đồng bất kỳ lúc nào.

Nội dung trong bài chỉ là ước lệ và có thể bỏ qua một số chi tiết, ví dụ phí.

Nếu bạn còn nghi ngờ, vui lòng liên hệ chúng tôi để được giải thích rõ hơn.

Bài viết này tóm lược cơ bản về hệ thống spot margin của CoinUnited.io. Nó không phải nguồn duy nhất, và có thể bị thay thế bởi tài liệu khác. Trong một số trường hợp, bạn có thể được yêu cầu ký thêm các thỏa thuận khác (ví dụ CoinUnited.io Institutional Customer Margin and Line of Credit Agreement).

Giao dịch ký quỹ tiềm ẩn rủi ro thanh lý. Xin hãy cân nhắc cẩn thận trước khi tham gia.

Theo Điều Khoản Dịch Vụ, mọi hành vi thao túng bị nghiêm cấm. Bất kỳ hành vi như vậy có thể dẫn đến khóa tài khoản theo quyết định riêng của CoinUnited.io.

Cần thêm hỗ trợ?

Nếu bạn có thêm câu hỏi hoặc vấn đề, vui lòng truy cập Trung tâm Trợ Giúp hoặc sử dụng chatbot của chúng tôi để nhận hỗ trợ.

Chúng tôi luôn sẵn sàng giúp đỡ. Chúc bạn giao dịch thành công!